Evaluarea riscului valutar de tranzacţie pentru în cazul unui credit internaţional

O companie românească a contractat un credit extern în valoare de 100.000 USD, rata dobânzii de 10 % p.a., scadenţa 5 ani, perioada de graţie 2 ani, rambursabil în tranşă finală. În momentul contractării creditului cursul de schimb era 1 USD = 5 ROL, şi se depreciază în medie cu 25 % p.a.

Se cere să se determine:

a). gradul de expunere la riscul valutar (risc de tranzacţie) a  acestui credit extern ?

b). modificarea  expunerii la riscul valutar dacă rambursarea se face în tranşe egale.

Rezolvare:

Credit: 100000 USD            
Dobanda: 10%              
                 
Tranşă finala                
Anul Dobanda K rambursat Anuitatea K ramas          
I 0 0 0 110000          
II 0 0 0 121000          
III 12100 0 12100 121000          
IV 12100 0 12100 121000          
V 12100 121000 133100 0          
                 
Anul Curs fix Curs variabil Anuitatea CF Anuitatea CV          
I 5 5 0 0          
II 5 6.25 0 0          
III 5 7.81 60500 94531          
IV 5 9.77 60500 118164          
V 5 12.21 665500 1624756          
    786500 1837451          
                 
  Grisc valutar = 57.20%
 
           
                 
Tranşe egale            
Anul Dobanda K rambursat Anuitatea K ramas          
I 0 0 0 110000          
II 0 0 0 121000          
III 12100 40333.3 52433.3 80666.7          
IV 8066.7 40333.3 48400 40333.3          
V 4033.3 40333.3 44366.7 0          
                 
Anul Curs fix Curs variabil Anuitatea CF Anuitatea CV          
I 5 5 0 0          
II 5 6.25 0 0          
III 5 7.81 262166.7 409635.4          
IV 5 9.77 242000.0 472656.3          
V 5 12.21 221833.3 541585.3          
    726000 1423877          
                 
  Grisc valutar = 49.01%              
                 

Concluzie: A doua variantă are un grad de expunere la riscul valutar mai mică.